Kanun Teklifi

Tasfiyedeki fonlarda ödemenin nasıl hesaplanacağına ilişkin hükümler.

Kanun teklifi 9 Ekim 2026 günü Türkiye Büyük Millet Meclisi Başkanlığına sunuldu; önce Plan ve Bütçe Komisyonunda, ardından Genel Kurulda görüşülecek. Bu metin henüz kanun değil. Komisyon aşamasında madde metinleri değişebilir, yeni madde eklenebilir, bazı maddeler çıkarılabilir. Bu yazı, tasfiyedeki fonlarda ödemenin nasıl hesaplanacağına ilişkin hükümleri teklifin sunulan metnine dayanarak aktarıyor.

Önce Yatırımınız Güncelleniyor

Fon varlıklarının satışından elde edilen para, hesaplarda görünen son değerlerin toplamını karşılamazsa ödeme, hesapta görünen değere göre değil, fona fiilen konan paraya göre yapılacak. Bunun için fona yatırdığınız ve fondan çektiğiniz paralar, tüketici ve yurt içi üretici fiyat endekslerindeki değişimin ortalamasıyla ayrı ayrı güncellenecek ve güncellenmiş çıkış en eski yatırımınızdan düşülecek. Kalan tutar güncellenmiş yatırım tutarıdır; hesabı Merkezi Kayıt Kuruluşu yapacak.

Ara Ödeme Ne Kadar Olacak

Ara ödeme, Kurulun belirleyeceği fonlarda yapılacak. Güncellenmiş yatırım tutarı bir milyon liranın altında olana bu tutar kadar, bir milyon lira ve üzerinde olana en fazla bir milyon lira ödenecek. Ödenecek rakam, güncelleme yapılmadan önceki tutarı aşamayacak; para piyasası niteliğindeki fonlar dışında, hesabınızda bulunan payların toplam değerini de geçemeyecek. Enflasyondan doğan fark ara ödemeye girmiyor, nihai ödeme hesabında dikkate alınacak.

Ara ödeme alınması payların gitmesi anlamına da gelmiyor. Ara ödeme karşılığında herhangi bir katılma payı iade işlemi yapılmayacak; paylar hesapta kalacak ve nihai tasfiye ödemeleri sırasında iade edilecek. Ara ödeme bir avanstır: nihai ödemede alacaktan mahsup edilir, pay sahipliğini sona erdirmez.

Kurgusal Bir Hesap

Hesabın nasıl işlediğini görmek için 10 Ocak 2024 tarihinde fona 500.000 lira yatırıldığını, 10 Ocak 2025 tarihinde 100.000 lira çekildiğini varsayalım. Güncelleme, tasfiye tarihi olan 17 Eylül 2026 tarihinde sona eriyor. Ocak 2024 ile Eylül 2026 arasında tüketici fiyat endeksi yüzde 120,17, yurt içi üretici fiyat endeksi yüzde 94,40 arttı; ortalaması yüzde 107,29. Ocak 2025 için aynı oranlar yüzde 54,92 ve yüzde 52,83, ortalaması yüzde 53,88.

Bu durumda yatırılan 500.000 lira 1.036.440 liraya, çekilen 100.000 lira 153.876 liraya güncellenir ve güncellenmiş yatırım tutarı 882.564 lira olur. Bu tutar bir milyon liranın altında olduğundan eşik sorun değildir. Ancak ödeme, güncelleme öncesi tutarı aşamaz: 500.000 liradan 100.000 lira düşülür ve ara ödeme 400.000 lira olur. Aradaki 482.564 lira ara ödemede ödenmez, nihai ödeme hesabında dikkate alınır. Hesap, ay sonu endeks değerleriyle yapılmış bir örnektir.

Nihai Ödemeye Giden Yol

Tasfiye sürecinde tahsil edilen tutarlar, fonun yönetim ve tasfiyesi için yapılan zorunlu giderler düşüldükten sonra tasfiye malvarlığına dâhil edilecek. Yani dağıtıma giren havuz, satıştan elde edilen tutarın tamamı değil, bu giderler düşüldükten sonra kalan tutardır.

Nihai ödemede ise tasfiye malvarlığından, geri kazanım hesabından veya diğer hukuki yollardan daha önce yapılan ödemeler mahsup edilecek. Ara ödeme de bu mahsuba dâhildir; başka bir yoldan tahsil edilen tutarlar da aynı şekilde düşülecek.

Küçük kalan tutarlar da kaybolmuyor. Nihai dağıtım dışında, bir pay sahibine yapılacak ödeme Kurulca belirlenecek asgari ödeme tutarının altında kalırsa, bu tutar pay sahibi adına izlenecek, sonraki dağıtımlarda hak kazanılan tutarlara eklenecek ve birikmiş tutar asgari ödeme tutarına ulaştığında ödeme yapılacak.

Bu Hesap Nihai Alacağın Yerine Geçmiyor

Teklifin gerekçesine göre güncellenmiş yatırım tutarı, yatırımcının nihai alacağının yerine geçen bağımsız bir tazminat hesabı değildir. Gerekçe bunu, nakdin yetersiz olduğu aşamada ödeme için kullanılacak üst sınır ve dağıtım ölçütü olarak tanımlar. Tasfiyeden bu tutarın alınması, aradaki farkın ayrıca istenmesine engel değildir.

Son olarak bu yazının ne söylemediğini belirtmek gerekir. Burada anlatılanlar yürürlükteki bir kanuna değil, Meclise sunulan teklif metnine dayanır; komisyonda yapılacak değişiklikler kapsam dışındadır. Hangi fonda ne kadar ödeme yapılacağı, ödemenin ne zaman yapılacağı ve kimin ne alacağı bu yazıda yer almaz. Örnek hesap kurgusaldır ve sonuç taahhüdü içermez.

Bu yazı 9 Ekim 2026 tarihindeki karar ve duyurulara dayanır. Genel bilgilendirme amaçlıdır; hukuki görüş niteliği taşımaz.

Av. Adnan Dereli · İstanbul Barosu · Sicil 51995