13.30’dan Önce Verdiğim Emir Neden İptal Oldu?
Tasfiye esaslarında açık kalan bir soru.
Tasfiye esaslarında açık kalan sorulardan biri, eşik saatinden önce verildiği hâlde gerçekleşmeden iptal edilen emirlerin akıbetidir. Bu yazı, eşik saatinin ne olduğunu, bu emirlerin neden iptal edildiğini, esasların bu konuda nasıl okunabileceğini ve yatırımcının konumunu belirleyecek soruları ele alıyor.
Eşik Saati ve Önce Verilen Emirler
SPK’nın tasfiye esaslarına göre, ihbarlı fonlarda 17 Eylül 2026 saat 13.30’dan sonra iletilen iade talimatları tasfiye kapsamındadır. Para piyasası fonlarında ise eşik, fonun izahnamesinde yer alan gün sonu valör atlama saatidir.
Sorun, eşikten önce verilen emirlerde ortaya çıkıyor. Fonlar aynı gün TEFAS’ta alım ve satıma kapatıldı; bu nedenle eşik saatinden önce verilen birçok emir gerçekleşmeden iptal edildi. Bu emirlerin akıbeti, tasfiye esaslarında açıkça düzenlenmemiştir. Bazı haberlerde geçen “olağan süreç” ifadesi ise bültende fon portföyüne ilişkin talimatlar için kullanılmıştır.
Üç Farklı Okuma
Esaslardaki bu boşluk üç farklı şekilde okunabilir. Birinci okumaya göre eşikten önce verilen talimatlar tasfiye kapsamı dışındadır; olağan süreçte işlem görmeleri gerekirdi. İkinci okumaya göre TEFAS’a iletilip gerçekleşmeyen talimatlar, tasfiyede öncelikli ödenecek borçlar arasındadır. Üçüncü okumaya göre ise iptal edilen talimat yok sayılır; yatırımcı dağıtıma payı oranında katılır.
İptali Kim Yaptı?
İptalin kim tarafından yapıldığı konusunda da açıklamalar örtüşmüyor. Bazı bankalar müşterilerine, emirlerin fonlar işleme kapatıldığı için Takasbank tarafından iptal edildiğini yazılı olarak bildirdi. Bir portföy yönetim şirketi de 21 Eylül’de, Takasbank’ın işlemlere izin vermediğini ve TEFAS’ın işlemleri iptal ettiğini açıkladı. Takasbank ise 16 Eylül’de, kendisi ve TEFAS sistemi kaynaklı bir talimat iptali olmadığını açıklamıştı; ancak bu açıklama 17 Eylül’ü kapsamıyor. Bu çelişki kayıtlarla netleşmelidir.
Belirleyici Sorular
Her emir bakımından belirleyici olan sorular şunlardır: Emir hangi saatte verildi? TEFAS’a iletildi mi, iletildiyse ne zaman? İptal hangi saatte, kim tarafından ve hangi gerekçeyle yapıldı? Fon hangi saatte fiilen işleme kapatıldı?
Şimdi Ne Yapmalı?
Emir ve iptal ekranlarınızın tarih ve saatli görüntüsünü saklayın. Bankanızdan emrin iletim ve iptal kayıtlarını yazılı olarak isteyin; sözlü beyanlara dayanmayın.
Dosya Bazında Netleşir
SPK’nın bu konuda ayrıca bir açıklama yapıp yapmayacağı henüz belli değil. Yatırımcının konumu ise emrine ait kayıtlar üzerinden dosya bazında değerlendirilir.
Dayandığı kaynaklar
TEFAS kayıtları
Bu yazı 21 Eylül 2026 tarihindeki karar ve duyurulara dayanır. Genel bilgilendirme amaçlıdır; hukuki görüş niteliği taşımaz.
Av. Adnan Dereli · İstanbul Barosu · Sicil 51995