Ara Ödeme Kararı Çıktı

Tasfiye sürecinde ilk kez bir ödeme tutarı belirlendi

Tasfiye sürecinde ilk kez bir ödeme tutarı belirlendi. Kurul, 30.09.2026 tarihli kararıyla bazı fonlar için ara ödeme yapılmasına karar verdi. Bu yazı, kararın kimleri kapsadığını, hangi şartların arandığını, ödemenin hangi rakama göre ve hangi sınıra kadar yapılacağını, öncelikli ödemeyle ilişkisini ve henüz belli olmayan noktaları açıklıyor.

Dört Şirketin Fonları ve İki Şart

Ara ödeme kararı Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy’ün kurucusu olduğu fonlar için alındı. Fonunuz bu şirketlerden birine aitse karar sizi kapsıyor. Uygulama para piyasası fonlarından başlayacak; para piyasası fonlarından sonraki sıra ise bu kararda belirtilmemiştir. Fonunuz A1 Capital, Bulls ya da Pardus Portföy’e aitse bu karar sizi kapsamıyor; o üç şirket için alınan ayrı karar, bu yazının «A1 Capital, Bulls, Pardus» bölümünde ele alınıyor.

Karar metnine göre aranan şartlar ikidir. Birincisi, fonunuzun yukarıdaki dört şirketten birine ait olmasıdır. İkincisi, hesabınızın mutabakatının tamamlanmış olmasıdır. Mutabakat, elinizdeki pay adedinin Merkezi Kayıt Kuruluşu ile banka kayıtlarında karşılaştırılıp eşitlenmesidir. Kararda, ödemeyi alabilmek için yatırımcının ayrıca bir başvuru yapması gerektiğine dair bir hüküm bulunmuyor.

Mutabakatı Nasıl Anlarım

Mutabakat kurumlar arasında yapılır ve bugün itibarıyla yatırımcıya mutabakatın tamamlandığını bildiren bir ekran bulunmuyor. Bununla birlikte yapabileceğiniz karşılaştırma basittir: e-Yatırımcı’daki pay adedi ile kurumunuzun hesap ekstresindeki adet aynı mı? Aynıysa kaydınız düzgündür; farklıysa derhal kuruma yazın.

Kesin cevabı yalnız kurumunuz verir; bu nedenle yazılı sorun ve yazılı cevap isteyin. Paylarınız serbest alt hesapta görünüyorsa üzerlerinde satış blokajı yok demektir; bu, ara ödemeye engel değildir.

Hangi Rakam Esas Alınacak, Ne Kadar Ödenecek

Esas alınacak rakam fonun bugünkü değeri değil, Merkezi Kayıt Kuruluşu’nun her yatırımcı için hesaplayacağı net yatırım tutarıdır. Bunun iyi tarafı, ara ödemenin hangi günün fiyatının uygulanacağı tartışmasını beklememesidir. Fonun bugünkü birim pay değeri sıfır görünüyor olsa dahi ara ödeme bu rakama göre değil, net yatırım tutarına göre hesaplanacak. Bu tutarın nasıl hesaplanacağı ise kararda tanımlanmamıştır.

Ödemenin bir üst sınırı vardır: en fazla 1 milyon TL. Ödeme tarihindeki net yatırım tutarınız 1 milyon TL’nin altındaysa tamamı ödenecek; 1 milyon TL ve üzerindeyse 1 milyon TL ödenecek ve üstü kalan kısım nihai ödemeye kalacak. Tavanı aşan kısım silinmiyor, nihai tasfiye ödemesinde hesaba katılacak. Birden fazla fonu olan yatırımcıda tavanın bir kez mi yoksa her fon için ayrı mı uygulanacağı ise kararda açıklanmamıştır.

Ara Ödeme ve Öncelikli Ödeme

Ara ödeme, satım emri verip vermediğinize bakmaz. Kararın ifadesi açıktır: ödeme mutabakatı tamamlanmış tüm katılma payı sahiplerine yapılacak. Öncelikli ödeme ise farklıdır. O, 16 Eylül ve öncesinde satım emri verip gerçekleştirilemeyen talimatlar içindir; karşılığı fon hesabına borç olarak yazılır ve tasfiyeden ilk sırada ödenir.

İki ayrı ödeme aynı tasfiyenin parçasıdır ve biri diğerinin yerine geçmez. Satım emri vermiş bir yatırımcı her ikisinden de yararlanır: ara ödemeyi herkesle birlikte alır, nihai hesaplaşmada ise öncelikli alacaklı sıfatını korur.

Alacağınız da ara ödemeyle bitmiyor. Ara ödeme karşılığında fon paylarınız elinizden alınmayacak, paylar hesabınızda kalmaya devam edecek; pay iadesi nihai tasfiye ödemesi sırasında yapılacak. Kararda, ara ödemenin alınmasının başka taleplerden vazgeçme anlamına geleceğine dair bir hüküm de bulunmuyor. Bu ödeme bir avanstır, hesabı kapatmaz; nihai hakkınızdan mahsup edilir.

A1 Capital, Bulls, Pardus

Bu üç şirketin fonları için aynı gün ayrı bir karar alındı ve bu kararda ara ödeme öngörülmedi. O kararda tasfiye sırası belirlendi: önce adında para piyasası geçen fonlar, sonra yatırımcı sayısı en çok olandan en aza doğru. Bu üç şirketin yatırımcıları için ara ödeme kararı bugün itibarıyla alınmış değildir. Tasfiye kapsamında olmayıp 17 Eylül’de kapatılan fonlar ise tasfiye bittikten sonra yeniden işleme açılabilecek.

Tarih Belli Değil

Ödeme günü açıklanmadı; karar yalnızca ivedilikle diyor. Hangi fonda hangi gün fiyatının uygulanacağı sorusu da çözülmedi; o tartışma nihai ödemeye kaldı. Bu nedenle takip edilecek ilk eşik, Merkezi Kayıt Kuruluşu’nun net yatırım tutarlarını hesaplayıp bankalara bildirmesidir.

Bu yazı 1 Ekim 2026 tarihindeki karar ve duyurulara dayanır. Genel bilgilendirme amaçlıdır; hukuki görüş niteliği taşımaz.

Av. Adnan Dereli · İstanbul Barosu · Sicil 51995